Adi səhm ... Bond və səhmdar fond

Səhmlər dövriyyənin müəyyən edilmiş dövrü olmayan səhmdar cəmiyyətləri tərəfindən yaradılan və müəssisənin birgə mülkiyyətinə (idarə olunmasına), gəlirin dividend kimi əldə edilməsinə, habelə ləğvetmə fəaliyyətindən sonra qalan əmlakın payına düşən qiymətli kağızlardır. Dividendlər səhmdar cəmiyyətinin xalis gəlirin payıdır, səhmdarların (səhmdarlar) mövcud səhmlərin sayına nisbətdə paylanır.

Səhmlərin növləri

Bu qiymətli kağızlar adi (adi) və ya üstünlük təşkil edir.

Adi pay - verən müəssisənin mülkiyyət hüququna malik olan bir sənəddir. Onların sahibləri idarə heyətində şəxsləri seçə və əsas məsələlərə təsir göstərə bilər, təşkilatın gəlirlərinin tənzimlənməsində (dividendlər kimi) iştirak edə bilərlər.

Tercih edilmiş səhmlər adi səhmlərin sahibinə nisbətən bəzi üstünlüklərə malik olan sənədlərdir. İmtiyazlar sabit məbləğlərin sabit dividendləri, habelə təsisatın ləğv edilməsi zamanı təşkilatın qalan hissəsini almaq üçün üstünlük hüququ şəklində verilə bilər. Lakin, bu hüquqlara qarşı imtiyazlı sahiblər, adətən səhmdar toplantısında səslərdən məhrum edilirlər . Eyni zamanda, dividendlərin ödənilməməsi halında və bu şirkətin nizamnaməsində göstərildiyi halda, imtiyazlı səhmlər dividendlərin ödənilməsindən əvvəl sahiblərinin səsvermə hüququna malikdirlər .

Səhmdarların əlavə hüquqları

Bununla yanaşı, yeni bir məsələdə onların əsas alınması şəklində adi səhmlərin əlavə hüquqları vardır. Amma yenə cəmiyyətin Nizamnaməsindən asılıdır. Nəticədə, sahibkarlar üçün hüquqlar dəsti ilə fərqlənən bir şirkətdən bir çox oxşar qiymətli kağızlar var.

Qeyd etmək lazımdır ki, səhmdar dividendlər almaq hüququna malikdir, lakin emitent dividendlərin məcburi və mütəmadi ödənilməsinə zəmanət vermir. Sadə səhmlər üzrə, eləcə də imtiyazlı səhmlər üzrə dividendlər kreditorun öhdəlikləri yerinə yetirilmədikdə, zərərlər olduqda və ya dividendlərin ödənilməsi zamanı itkilərə səbəb olduqda ödənilmir.

Adi səhmlərin kateqoriyaları

6 ədəd investisiya növü mövcuddur:

• "Blue chips" məşhur və xüsusilə cəlbedici qiymətli kağızlardır. Bu kateqoriyaya aid olan elit təşkilatlar, adi şəkildə, uzun müddətli və yaxşı vaxtlarda və pis dövrlərdə dividendlər ödəməlidirlər.

• Artım səhmləri gələcəkdə mənfəəti artırmaq üçün əla fürsət olanlardır. Təşkilatın mənfəəti istehsal prosesinin gələcəkdə inkişafına sərmayə qoyulur və səhmdarlar ya az miqdarda dividendlər ödəyirlər və heç bir ödəniş edilmirlər. Bu səhmlərin qiyməti çox dəyişkəndir və tez-tez digər qiymətli kağızlardan daha tez dəyişir.

• Gəlirli səhmlər cari hesablar üzrə mənfəətin sabit gəlirlə rəqabət aparanlarıdır. Onlar adətən qiymətli kağızların qalan hissələrindən daha uzun bir tarixə malikdirlər və sabit dividend ödənişləri (orta hesabla yuxarıda).

• Cyclic səhmləri gəlirləri kommersiya dövründən asılı olan müəssisələrin qiymətli kağızlarıdır. Əlverişli şərait yarandıqda, qiymətli kağızların verilməsi və məzənnəsi sürətlə artır. Əksinə, əgər biznes mühiti daha da pisləşirsə, onda sırası ilə mənfəət və məzənnə sıxlaşır.

• Spekulyativ (riskli) qiymətli kağızlar adətən yeni məsələlərdə və bazar qiymətinin səhm üzrə mənfəətə nisbətən dəyişkən nisbətdədir. Onlar bazarda daimi müvəffəqiyyətə malik deyillər, lakin dərəcələrin əhəmiyyətli artım potensialı ilə xarakterizə olunurlar. Bu səhmlər inkişaf etməkdə olan sənayedə kiçik müəssisələr tərəfindən verilmiş, eləcə də çox ucuz qiymətli kağızlardır.

Müdafiə (qorunan) səhmlər dəyişkən bazarlarda sabit və təhlükəsiz olanlardır. Onların dəyəri olduqca sabitdir və dərəcəni azaltma tendensiyası ilə ən az azalır. Əsasən, bu sənədlər iqtisadi, məhsuldar məhsulların istehsalı üçün ərzaq, əczaçılıq və bələdiyyə təşkilatları tərəfindən istehsal olunur.

Adi səhmlərdən olan istiqrazların fərqləri

Bond və adi pay aşağıdakı fərqlərə malikdir:

• Bondlar istənilən kommersiya müəssisəsi və ya dövlət tərəfindən verilə bilər. Adi səhm yalnız səhmdar cəmiyyətləri tərəfindən yaradılmış təhlükəsizlikdir .

• Bir istiqrazın dəyəri əsl dəyərin altına düşə bilməz və səhmlər ucuzlaşa bilər.

• istiqrazlar üzrə faizlər tez-tez müəyyən edilir və adi səhmlər üzrə dividendlərin məbləği tez-tez əhəmiyyətli dərəcədə dəyişir (və ya ödənilmir), bu təşkilatın gəlirindən asılıdır.

• istiqrazlar üzrə faizlərin ödənilməsi müəyyən müddət ərzində həyata keçirilir (müqavilədə nəzərdə tutulur), səhmlər də məhdud müddətə gəlir verir.

• istiqrazlar üzrə mənfəət səhmlərə nisbətən daha azdır, lakin əldə etmək ehtimalı yüksəkdir.

• istiqrazlar üzrə faiz əsas hüquqdur, yəni dividendlərdən əvvəl ödənilir. Faiz hozdeyatelnosti nəticəsindən asılı olmayaraq emitent tərəfindən ödənilir. Mənfəət çatışmazlığı təşkilatın dividendlərin ödənilməsi ilə əlaqədar heç bir nəticə vermir və istiqrazlar üzrə faizlərin ödənilməsi üçün maliyyə vasitələrinin olmaması təşkilatın əmlakın bir hissəsini satmasına və ya borcların ödənilməsi üçün kredit götürməsinə səbəb olur.

• Bondlar müəssisəni idarə etmək hüququnu vermir. Səhmdarlar təşkilatın sahiblərindəndir və bir istiqrazın alınması zamanı sahibkar bir borcalana çevrilir.

Əmlak bölünməsi zamanı müəssisənin ləğvi halında səhmdarlar yalnız borclar daxil olmaqla bütün borc öhdəlikləri ödənildikdən sonra qalan payı alırlar.

Nə seçmək lazımdır?

Bond və ümumi səhmlər mənfəətin qiymətli kağızları ilə bağlı məsələlərdə demək olar ki, əksinədir. Bu cür qiymətli kağızları satın almaq istəyən hər kəs son nəticədə əldə etmək istədiyi şeylərin dəqiq təhlilini aparmalıdır.

Ümumi səhmlərin qiyməti

Adi səhm alıcıları öz dəyərləri ilə maraqlanırlar.

Qiymətli kağızlar bazarda emissiya edərkən, təşkilatın sahibi payın qiymətini təyin edir. Onun dəyəri nominal qiymət və dividendlər kompleksindən ibarətdir. Verən təşkilatın inkişafı üçün qeyri-müəyyən bir proqnoz vermək mümkün olmadığı üçün gələcək dövrdə onların qiymətlərini müəyyən etmək mümkün deyil. Buna görə, adi səhmlərin dəyəri müəyyən bir müddət üçün təyin olunan eyni qiymətdir və müəssisənin müvəffəqiyyətindən asılı olaraq 5 rubldan və bir neçə yüzdən çox dəyişə bilər.

Borsalarda (ticarət mərtəbələri daxil olmaqla) bir səhm paketinin üstünlük əldə edilməsi investor üçün maddi mənfəət yarada bilər. Ancaq risk də var: sabit bir gəlir zəmanəti yoxdur. Belə qiymətli kağızların qiyməti müxtəlif faktlardan təsirlənə bilər: dövlətdə iqtisadi qeyri-sabitlik, məzənnənin dəyişkənliyi, bəzi mal və xidmətlərə tələbatın azaldılması və ya artması, sosial və hökumət rəhbərliyinin dəyişməsi.

Səhm payları üzrə dividendlər

Sadə bir səhm sahibliyə bir təşkilatın rəhbərliyinə səhmdar toplantısında və gəlirlərin paylanmasında iştirak etmək hüququ verən bir təhlükəsizlikdir. Dividendlər emitentin mənfəətinin ölçüsünə əsasən ödənilir. Səhmdarlar üzrə dividendin məbləği idarə heyəti tərəfindən hesablanır və sonra səhmdar toplantısında təsdiq edilir. Yığıncağın sahibləri öz ölçüsünü azaltma hüququna malikdirlər. Bu tip səhmlər olduqca riskli bir investisiya prosesidir, çünki təşkilatın ləğvi halında səhmdarlar yalnız kreditorlar və imtiyazlı sahiblərə ödənişlərin yerinə yetirilməsindən sonra pul alırlar.

Mənfəət kateqoriyaları

Səhmdar cəmiyyəti bir hissəyə düşən mənfəət haqqında aşağıdakı məlumatları bildirir:

• səhmdarlara hesabat dövründə payı göstərən adi səhm üzrə əsas mənfəət;

• gələcək hesabat dövründə (dilimli mənfəət) səhm üzrə əsas mənfəət səviyyəsində azalma göstərən təhlükəsizlik üzrə mənfəət (zərər).

Mənfəətin hesablanması üçün formula: xalis mənfəət, üstünlük təşkil edən qiymətli kağızların dividendlərinin dövriyyədə olan adi səhmlərin sayına bölünməsinə bərabərdir.